◎ 楊德源
美國財政部長葉倫日前否認美國政府將全面覆蓋存款保險，但在國會與市場壓力下，二十三日改口說，監管機構準備在必要時採取進一步措施為銀行存款提供保障。之所以反覆未定，有其「歷史教訓」的背景因素。
一九三○年代的經濟大恐慌，許多銀行倒閉，造成存款人血本無歸。因此一九三三年美國通過法案成立聯邦存款保險公司，保障存款人的權益。目的之一是在確保銀行體系的運作健全，但是也可能被拿來誤用。
一九八○年代美國的金融危機，許多體質弱的銀行為了避免倒閉，並爭取更多資金，紛紛調高利率來吸收存款。照理說，一般人規避風險，不可能把錢存在有問題的銀行，但是因為存款保險的緣故，廿五萬美金以下的存款會得到理賠，許多存款人因此有恃無恐，把錢存在快要倒閉的銀行賺取更高的利息，結果讓整個金融危機更加嚴重。這就是當時所謂的道德風險下的利率加碼（moral hazard premium）。
日前美國監管當局拒絕把存款保險的額度提高與全面覆蓋，其實就是在避免歷史重演，才不會讓現在的金融風險越演越烈。美國股市卻因此大跌，實在是誤會了金管單位的美意。
（作者為高雄科技大學金融系教授暨台灣教授協會理事）
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