◎林修民
前美國總統川普在選前被看好下當選2025年美國總統,其之前競選時曾批評台灣偷走美國的晶片且認為要對外國晶片加增關稅。
川普將重返白宮。(彭博檔案照)
因晶片為台灣重要產業也主導台股重要走向, 川普一當選回任總統馬上引起台灣許多憂心, 但其實世界上兩大自由與奴役的科技陣營形成,誰當選都不會改變台灣是自由世界的晶片中心,台積電如果回檔反而是逢低布局的好時機
半導體晶片在資通訊供應鏈分析
大家要知道、晶片是整個資通訊產品的上游,本身做為零組件的核心存在所有資通訊產品中, 故不會直接影響大眾消費,因為絕大多數台灣人不會跑到光華商場說要買台積電的晶片,而且還不只有台灣,台灣人赴日愛買的日本電器,在日本、也不會有人跑去Bic Camera說要買晶片。
因為晶片必需附在電路板再變成終端產品才會被消費者使用, 晶片大量進口地只會在成品組裝生產國家,所以在沒有終端組裝成品產地的國家只對晶片課關稅其實意義不大,特別是在先進已開發國家,因為生產最終組裝的消費產品並不符合該國經濟產業利益。
大家知道Intel製造過桌上型電腦主機板嗎
大家很熟悉過去數十年主導電腦市場的王者Intel不只推出CPU晶片, 也會推出對應的晶片組晶片。但大家知道Intel製造過桌上型電腦主機板嗎? 在1998年時、Intel自己生產過桌上型主機板(電路板),後因跟台灣廠商產品價格相比很沒競爭力,到2013年就完全退出。
現在的美國、類似主機板這種近終端產品,除了伺服器(含AI)主機板因具有高毛利、高技術之外,基本上已都不在美國生產,更不用說終端組裝成品(如電腦、手機與電視等)生產基地早不在美國。
iPhone16 裡的台灣製晶片有回美國嗎?
如上所述,即使是Apple設計採用3奈米設計,由台積電台灣廠製造的A18(Pro)晶片,在製造與封裝(封裝可能在台灣或馬來西亞等,但不會過太平洋)後就會送去中國或是印度裝成最後的iPhone成品,A18晶片不會先從亞洲送回美國,再送回亞洲變成iPhone. 故美國海關根本不會課到A18的關稅。
那或許有人會問、既然對晶片課不了稅,那對包含外國晶片在内的外國資通訊產品(如手機、電腦、電視、汽車)全課關稅呢?
電腦、手機與晶片在ITA下免關稅
世界貿易組織(WTO)底下的資訊科技協定(ITA) 在 1996 年時針對資訊、通訊設備、半導體等電子產業(不含消費性電子產品)之上下游產品進行免除關稅,但由於資通訊與半導體進步快速,特別歸功於摩爾定律的發展,積體電路(IC)大幅縮小,以致可以進入或者產生新種類的消費性電子產品。
現今半導體等資通訊產品種類已經大幅異於 1996 年,甚至當年有些產品如軟碟機已經接近消失(Phase Out)不符時宜,而許多種類產品產生如智慧型手機、平板電腦、LCD 面板等。由於收取關稅為各國財政重要來源,以致於這十多年在財政收入與促進國際貿易發展的衝突間產生不少爭議,故WTO於2016年發展了ITA-II。
根據許多研究、資通訊等終端產品之所以能夠快速普及人類生活,舉凡電腦電視手機手錶到汽車…就是靠ITA免除關稅減輕人們負擔才得以促進整體人類的福祉。
美國退出ITA對美國人民毫無好處
回答上述的問題,如果川普總統針對外國晶片在內的外國資通訊產品全部課關稅,那就會造成所有美國人民的生活資通訊用品價格全面上漲。
因為晶片多數都在外國製造,不只是此風暴中心台積電代表的邏輯晶片,就連DRAM等儲存晶片也是。以DRAM爲例,只有市佔率20多%美光是美商,而且就連美光主要產能還是來自台灣(台中的原瑞晶和林口的原華亞科)與日本(廣島的原爾必達),美光美國廠產量並不多。
所以如果按上述對外國晶片產品在内的終端產品全課稅,那受傷最慘重的就是美國消費者,因為所有只要有晶片的產品全部會大漲。這對誓言消滅通膨的川普政府絕非好事。
既然對晶片課稅行不通,對終端產品課稅也行不通,那川普到底在想什麼?
在民主政治底下執政者都來自於選民的支持,促進選民的工作機會是他們最重要的工作。 川普真正要的是增加美國人民的就業機會,揚言課關稅,只是他用來反制選舉競爭對手民主黨的手段、特別是台灣之前留給川普的壞印象。
荒煙蔓草的世界第八大奇蹟
川普競爭對手曾經在威斯康辛州拜票時痛批川普任内宣稱會帶來100億美元,創造1.3萬個工作機會,會有ㄧ個世界第八大奇蹟、台灣來的工廠進駐。白宮也發表新聞資料指出鴻海放棄興建面板廠,只有創造少數工作機會。
台積電(台股指數)投資人也不需過度憂心,在台積電獨拿全球所有先進製程訂單的前提下,不管哪個廠出貨,錢都是你在賺。(彭博檔案照)
台積電(投資人)的因應策略
由上所述,川普要的是一個公平互惠的交易機會,絕不想再重蹈前任時那種被世人嘲笑的慘狀。其實台積電可以多在美國設廠來滿足川普的需要,畢竟、台積電幾乎所有先進客戶都在美國,滿足客人需要本來就是企業成功的不二法門。
而台積電(台股指數)投資人也不需過度憂心,在台積電獨拿全球所有先進製程訂單的前提下,不管從台灣廠,或美國廠甚至中國廠出貨,錢都是你在賺,那個廠出貨對台積電收益根本沒影響,反而台積電回檔是逢低布局的時機。
(作者為科技專欄作家)
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