德瑞克
大家好，我是德瑞克，我對氣候變遷議題下的碳金融有高度興趣，同時也抱著高度質疑。
上一講我們介紹了現今最大的清潔能源ETF - iShares Global Clean Energy ETF（代號ICLN），這一講，我們要循著它的成份股，來一窺綠色能源產業的世界。
第一個面向，我們先來看看裡面公司持股市值的國家比例。根據2022年二月的資料，美國公司占了其中市值的40%，丹麥佔了12.3%。接著西班牙、加拿大、中國及葡萄牙都各佔了6%~7%左右。最後英國、德國、澳洲和南韓各佔了低於5%。
可以看出，這支基金（ICLN）還是比較偏向歐美，而且丹麥的比例出乎意料之外的高。後文我們會陸續說明這支基金的特性與侷限。
第二個面向以行業分類來看，公用事業類別（Utility） 佔最多約50%，工業（Industrial）約佔 25%，資訊科技（Information Technology）約佔21%。
這裡順帶介紹一下，這個行業分類是採用MSCI 和標準普爾共同制訂的全球行業分類標準（GICS），好讓投資人能快速的了解一間公司主要是屬於哪個行業。
從這支最大的清潔能源ETF-ICLN，我們可以觀察到，它追蹤的指數S&P Global Clean Energy描繪的清潔能源的藍圖主要是電力產業。
它裡面有一半資金部位投資在電力集團（電力屬於公用事業），然後剩下的另一半則是為了發電的設備商，像是生產發電裝置與電線電纜的廠商（屬於工業類別），還有太陽能板的材料與模組（屬於資訊產業中的半導體產品與設備）。
好，介紹完概況，讓我們先來看看ICLN最大的十支持股（基於2022年二月的持股）：
VESTAS WIND SYSTEMS（7.72%） – 風力渦輪設備商
ENPHASE ENERGY INC（7.45%） - 太陽能設備商
CONSOLIDATED EDISON INC（6.56%） –供電供暖的能源公司
ORSTED（5.72%） - 能源公司，全球最大離岸風電開發商
SOLAREDGE TECHNOLOGIES INC（4.93%） - 太陽能設備商
PLUG POWER INC（4.6%） - 氫燃料電池生產商
EDP ENERGIAS DE PORTUGAL SA（4.32%） - 葡萄牙能源集團
IBERDROLA SA（4.26%） - 西班牙能源集團
SSE PLC（4.12%） – 英國能源集團
FIRST SOLAR INC（2.98%） - 美國太陽能電池板製造商
ICLN第一大持股的是Vestas（維斯塔斯）。是集風力發電機設計、製造、銷售、安裝及服務為一體的公司，是風力發電機的龍頭，一間丹麥公司。維斯塔斯2018年風力發電機裝置量居世界首位。維斯塔斯工廠遍布全球。
離岸風力發電。（彭博）
我們可以從這邊認識國際風力發電機三強，分別是維斯塔斯，西門子歌美颯（Siemens Gamesa）（也在ICLN持股中），奇異可再生能源（GE Renewable）。
從裝機量與發電量來說，中國是最大的風力發電國家，因此中國的風力發電機製造商也值得關注，最大的幾間是金風科技（也在ICLN持股中），華銳風電與明陽風電。
ICLN第二大持股是Enphase Energy。是一家美國的能源技術公司，總部位於加州。主要是設計和製造軟件驅動的家庭能源解決方案，涵蓋太陽能發電，家庭能源存儲以及基於Web的監控。它最有名的是太陽能微型逆變器（PV Inverter）。
簡單科普太陽能發電裝置，有一個太陽能板接受太陽照射產生直流電，然後有逆變器（Inverter）將太陽能板產生的直流電轉換為交流電。
所以逆變器可以說是控制太陽能發電很重要的裝置，包括最大效率的追蹤太陽光，能用智能系統來監控發電狀況，還有跟外部電網連接時的保護措施。
因為中國也是太陽能發電的最大國家，因此逆變器出貨排名前十名裡，有六個都是中國廠商。前三大分別是華為，陽光電力與SMA（也在ICLN持股中）。
而在逆變器市場中，有一個利基產品能提高太陽能發電效率，它就是「微型」逆變器，這是在每個太陽能模組上都有一個小的逆變器。
這樣的好處是，當屋頂裝置了好多片的太陽能板，不會只因為某一片太陽能板因為太陽照射角度問題或是被樹葉遮蔽，而導致全部太陽能板發電效率都被影響到。而Enphase是生產微型逆變器的佼佼者。
太陽能板發電。（歐新社）
第三大持股是聯合愛迪生（CONSOLIDATED EDISON INC）。是美國最大的私人能源公司之一，綜合型的公用事業公司，為紐約市周邊的州提供電力與天然氣能源服務。
據他們的財務長Robert Hoglund在2017年時說，聯合愛迪生公司擁有超過 1.5 GW的可再生能源投資組合，其中 75% 來自太陽能，同時它也是北美第五大太陽能生產商。
這一講，我們介紹了ICLN前三大持股，以及各自所屬市場概況與競爭者，希望藉此了解綠色能源的產業鏈重要玩家，各位可以作為未來投資考慮。
不過提醒各位，這只是ICLN基金的持股排名，並不代表被投資公司在產業裡面的重要性。還有很多重要的大型綠色能源公司，我們將在下一講介紹。
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