晴時多雲

自由共和國》劉佩真/台積電實力無人能及 已達登峰造極境界

台積電藉由先進製程在全球的超高競爭力,已於二○二○年七月中旬躍升為全球市值最大的半導體廠。(路透檔案照)

劉佩真/台灣經濟研究院產經資料庫研究員、APIAA理事

雖然美中科技戰仍未歇,美國對華為最新禁制令最終緩衝期之後的動向仍未明,且全球新冠疫情的爆發對智慧手機、消費電子產品的需求造成了較大的衝擊,以及時序進入二○二○年第三季,美國、巴西、俄羅斯、印度等海外部分國家疫情依然嚴重,若後續疫情改善不及預期,企業復工復產及人員流動將會繼續受到限制,對全球智慧手機、消費性電子等市場的需求仍將會產生不利影響;不過,上述不利因素似乎對於台積電二○二○年以來的營運績效不構成威脅,代表其先進製程的實力無人能及,更使其接單、市值、影響力達到登峰造極的境界;其中台積電藉由先進製程在全球的超高競爭力,已於二○二○年七月中旬躍升為全球市值最大的半導體廠,接近三千二百億美元,遙遙領先第二大Samsung的二九八五億美元及第三大Nvidia的二五一六億美元,反觀Intel市值僅有二四九九億美元。

主要是由於5G持續佈建及高效能運算相關新品推出,抵銷了其他平台需求較弱的現象,加上台積電先進製程幾乎囊括全球多數客戶訂單,甚至二○二○年下半年Apple 5G iPhone啟動拉貨潮,以及Qualcomm、聯發科、AMD、Nvidia等大廠擴大追單,因此二○二○年以來台積電營運績效表現優於預期;顯然儘管新冠病毒肺炎疫情、美中科技戰等許多不確定因素未消失,但台積電仍受惠於5G手機、高效能運算相關應用所驅動五奈米及七奈米製程的強勁需求,畢竟5G智慧手機滲透率近兩成,下半年除Apple之外,包括小米、Vivo、Oppo與Samsung等也全力提速推出5G手機產品,力圖搶佔華為恐因美中科技戰失去的版圖,且半導體含量大幅提升所致。

整體而言,雖然二○二○年新冠病毒肺炎疫情的衝擊和貿易摩擦的影響,帶給全球半導體產業較大的變數,特別是疫情衝擊導致的經濟衰退和人員流動受限影響了部分電子終端的需求,但社交方式的改變,如轉變為遠距上班與教學也對部分電子產品的增量需求帶來挹注效果;惟值得留意的是,過去電子產業鏈高度依賴全球範圍內的分工協作,而疫情和貿易摩擦可能產生的逆全球化趨勢將給電子產業鏈帶來較大影響,所幸台灣晶圓代工業二○二○年在台積電先進製程的超高全球競爭力庇護之下,產值依舊能夠有高個位數的亮麗水準,同時台積電本身合併營收成長目標將至少達兩成,甚至台積電此次法說會中調高資本支出,將較二○一九年成長十三%而來到一六○至一七○億美元,顯然台積電二○二○年對於台灣出口、民間投資乃至於經濟成長率將帶來重要的支撐力道。

值得一提的是台積電在先進製程的佈局,儘管在GAA製程方面Intel宣布五奈米就將導入GAA製程,Samsung宣稱三奈米就將導入GAA製程而領先台積電的時程,但兩家國際大廠均未站穩或量產七或五奈米,更遑論GAA結構在製程難度上的挑戰頗大,故台積電仍選擇二○二二年量產的三奈米仍沿用FinFET+EUV製程,待二○二三至二○二四年二奈米時再導入GAA製程,顯示其技術藍圖佈局的縝密。

綜而言之,台積電二○二○年五奈米製程需求呈現成長強勁,全年佔營收比重約八%,而四奈米預計二○二二年量產,且三奈米製程開發符合進度,將於二○二一年試產,二○二二下年半量產,而二○二三至二○二四年再跨入內含GAA的二奈米製程,此皆顯示台積電技術可實現性強、良率與效能優於競爭對手的特性。

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