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社論》國家投資公司可以再大器點!

2017-07-13 06:00

國家級投資公司「台杉投資管理公司」將於八月底登記成立,資本額二.五億元,初期募集百億元基金,對初創期、種子期的「五加二產業」創新企業,提供資金、技術及經營輔導等協助。另外,科技部計畫設立幾個人工智慧(AI)研究中心,國發會有一筆千億元基金輔導企業創新轉型,經濟部工業局也編列一百億元加強投資策略性服務業,看來小英政府對五加二產業的投資開始有積極的動作與布局。

扶植五加二產業(亞洲矽谷、智慧機械、綠能科技、生技醫藥、國防及新農業、循環經濟),是小英政府進行產業轉型與創新,超脫當前低毛利的代工型產業,提振經濟之重要施政計畫。但執政一年來似乎只聞樓梯響、不見人下來,因此近來景氣雖然好轉,但若無法培植創新產業,厚實經濟發展的基底,成長可能成為曇花一現,令識者憂心不已。如今國家級投資公司成立,意味執政團隊已經了解政府在扶植創新產業的重要角色,只有政府出面擔綱,給予資金、租稅與政策優惠,才能對高風險的創新產業提供充分信心,引動民間投資踴躍投入。而台灣的超額儲蓄率屢創新高,閒置資金充斥,卻缺乏投資國內的信心與標的,因此匯往海外的資金高達二千多億美元;一旦國內投資信心再起,以一般民眾與壽險數兆的資金部位,絕對足夠挹注打造成功的創新產業,促進成長與就業,引領台灣經濟的蛻變。

然而,國家級投資公司只有百億元資金,不僅不能與數千億美元資產起跳的全球重要主權基金相提並論,更只是民間與壽險資金的零頭,以股市術語形容台杉,就是創投市場的散戶。尤其,問題不只是基金規模小而已,政府缺乏氣魄的作法,更可能讓外界質疑執政者對創新產業根本不具信心,因此不敢奮力一搏,只能小心翼翼,資金淺投即止。再說此一資金的作用本在拋磚引玉,但百億資金對台灣創新產業市場,猶如小石頭丟入大海,連激起些微漣漪都不可得,看在民間企業眼中,自然熱情全消。其實,創新產業創業風險極大,投資幾乎是全有全無,一旦成功,獲利可能十、百倍,失敗亦可能血本無歸;重要的是投資期很長,無法短期回收。因此只有資金規模龐大的國家級投資公司,才能一方面進行具有經濟效益的投資,一方面藉由大量投資分散風險。資金規模太小,將會使投資變成一種博弈,無法實現理性與策略的投資。

其實,小英所欲推動的五加二產業,資金的需求非常龐大。以綠能產業的風力發電為例,全球十八個最適合設置離岸風力發電的最佳風場,有十六個在台灣海峽,因此外商積極搶進台灣的離岸風力發電。據日經新聞報導,到目前為止能源公司向台灣政府提交的投資金額已達新台幣一.八兆元。若以台杉的資金規模,根本不具有參與投資的實力,則台灣絕佳的離岸風能豈不拱手讓予外人;未來可能像台積電成為外資公司一樣,外資大塊吃肉、本國投資人只能喝湯。而且,綠能產業不僅攸關經濟,更具戰略性質,若由外資掌控,國家安全機制將出現缺漏。

前瞻建設計畫由八年八千八百億減為四年四千億,固然是政治妥協,但也展現了施政的魄力。如今,年改部分完成,基礎建設經費也大抵過關,小英正逐漸解開執政困境,未來勢必要以經濟發展為主,才能真正讓人民有感,消除民眾不滿情緒。從現在起,攸關台灣經濟活路的新南向、五加二產業,小英必須列為施政優先事項,該強化執行力的就強化,該提撥充足經費的就迅速提撥,而不敢冒險、抗拒變革的官僚作風也應徹底改變,至於那種妨害產業創新的一例一休等勞基新法規,該修就修,不容再以拖待變了。這樣,台灣經濟才能走出活路,小英的民調自然也會止跌回升。

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